Como calcular a Duration Ao calcular a duration, você terá uma medida de quantos anos, em média ponderada, você levará para receber o principal e os juros do título. Dessa forma, pega-se cada fluxo de pagamentos e os multiplica pelo seu prazo de recebimento.
Como calcular a duration?
Por isso, títulos pós-fixados ou referenciados pela taxa de juros do mercado, por exemplo, possuem duration igual a zero. Da mesma forma, para títulos sem pagamento de cupons – ou seja, com a remuneração feita toda de uma vez ao final do investimento, o duration será sempre igual ao prazo do título.
Como calcular a Duration Modificada A Duration modificada nada mais é do que a Duration de macaulay, que apresentamos no texto anterior, ajustada por (1 +yield/k). Em que: yield é o retorno do título e k é o número de períodos dos fluxos de caixa dentro do ano.
A fórmula da Duration de Macaulay A fórmula é a somatória de todos os fluxos futuros do título (cupons e amortizações de principal), multiplicados pelos respectivos períodos até o vencimento e descontados ao seu valor presente. Tudo isso dividido pelo valor presente do título.
Se você investe em títulos públicos prefixados e indexados à inflação, a gestão do duration (a tradução literal é “duração”, mas ninguém fala assim) é vital para a controle do risco da sua carteira de investimentos. Resumidamente, o duration é o tempo médio em que você recebe os pagamentos de um investimento.
"Duration" é uma medida do risco de taxa de juros de um título de renda fixa, que leva em consideração seu prazo a decorrer, rendimento, cupom e possibilidade de resgate antecipado. Esses vários fatores são computados em um único número que mede a sensibilidade do valor de um título às oscilações na taxa de juros.
A duration modificada é uma derivação da duration simples, que demonstra a sensibilidade dos títulos em relação a taxa de juros de mercado. Ou seja, essa fórmula busca demonstrar o que acontecerá com o preço dos títulos a partir de variações na taxa de juros.
Títulos com cupom têm duração inferior ao prazo de vencimento: Título zero cupom terá sua Duration igual ao prazo de vencimento; Título com cupom terá sua Duration inferior ao prazo de vencimento.
Conforme o prazo do contrato vai evoluindo, o tempo médio para recebimento diminui, em geral de maneira não-linear. Se hoje o duration de um título é de dois anos, então daqui a seis meses ele será menor do que isso, mas não necessariamente igual a um ano e meio.
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