Ke = Custo de capital próprio (acionistas); Kd = Custo de capital de terceiros (dívida); E = Patrimônio líquido (Equity);
Ke = custo do capital de fonte interna, isto é, dos próprios acionistas da empresa que retiram os recursos de seu patrimônio pessoal. Kd = custo do capital de fonte externa, isto é, custo da dívida advinda de bancos e demais proprietários de títulos de dívida corporativa. E = patrimônio líquido da empresa.
A fórmula para cálculo do kd é a que se segue: kd = j * (1 - IR)/ Ct * 100; onde kd é o custo de capital de terceiros, j é o juros que incidem sobre o capital emprestado; IR é a alíquota do imposto de renda e Ct é o valor bruto do capital de terceiros.
A fórmula para o cálculo do custo de capital próprio é a que se segue: ke = Rf + β(Rm - Rf); onde o ke é o custo do capital próprio, o Rf é o retorno livre de riscos, o β (Beta) é o índice de sensibilidade do mercado e o Rm é a taxa de mercado do ativo.
A fórmula para calcular o custo de capital próprio é: Ke = Rf + Beta * [ E(Rm) – Rf].
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Para calcular o custo do capital de fonte externa (Kd), utilize a seguinte fórmula: Kd = ( Despesa financeira - JCP) / Dívida bruta.
Custo de Capital Próprio = Taxa Risk Free + Prêmio de Risco de Mercado + Risco da Empresa em Relação ao Mercado.
Método usual. Essa abordagem é bastante utilizada na prática e menos precisa teoricamente. Para calcular o custo da divida de uma empresa por esse método basta dividir a despesa com juros do resultado corrente pela dívida bruta da companhia.
Cálculo do WACC
O WACC pode ser calculado por meio da seguinte fórmula: WACC = Ke x We + Kd x Wd. Sendo que Ke é o custo do capital próprio. Kd é o custo do capital de terceiros. We é o percentual de capital próprio na estrutura de capital.
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