O retorno da carteira de mercado (RM) é obtido pela remuneração do índice de bolsa, sendo o prêmio pelo risco de mercado calculado pela diferença entre o retorno da carteira de mercado e a taxa de juro livre de risco da economia.
O Custo de Capital é feito através da comparação de benefícios prometidos por um investimento (expectativas). Convertendo os fluxos de caixa previstos no futuro em um valor presente (valor econômico estimado usando uma taxa que é descoberta no mercado).
De maneira mais simplificada, é possível mensurar o retorno de um investimento através de um rácio entre o lucro e o valor do ativo adquirido. Considerando como exemplo um investimento que teve de retorno, após um certo período, R$ 100 mil, tendo como custo o valor total de R$ 40 mil, o cálculo fica como:
Esse mesmo investidor espera que o mercado suba 10% a.a. Sendo assim, o retorno esperado da ação (ou a Taxa do Custo de Capital Próprio) será de 12,5%. O objetivo desse modelo é avaliar se uma ação é bastante valorizada quando seu risco e o valor do dinheiro no tempo são comparados ao seu retorno.
O cálculo do retorno esperado, quando o investidor sabe a taxa que deseja, é feito resolvendo a fórmula do ROI, como: Para saber qual o valor a investir hoje para obter um retorno e uma taxa já conhecidos, é possível recorrer ao cálculo do Valor Presente Líquido (VPL).
Como funciona o risco de mercado? Risco de mercado é um possível resultado negativo da empresa ou de um determinado produto. Esse tipo de risco pode ser ocasionado por meio de mudanças nos preços e parâmetros do mercado no qual o negócio se enquadra. Mas o que seriam esses preços e parâmetros?
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