Esse IT no final da sentença está se referindo a “football” e o utilizamos para não ficar repetindo a mesma palavra. Isso também acontece porque todo verbo transitivo em inglês precisa vir acompanhado de um objeto. Caso esse objeto seja neutro, ou seja, se refere a uma coisa, um animal ou um objeto, nós usamos o IT.
A regra geral está até correta e a gente usa, sim, o pronome IT para se referir a coisas e animais, como nos exemplos: It is a chair. / It is a big elephant.
As frases em inglês tem que ter um sujeito (exceto pelas frases no imperativo). Então, se nós não temos nenhum outro sujeito, nós podemos usar as palavras “It” ou “There”. Isso às vezes é chamado de “falso sujeito” ou “sujeito vazio”.
'It's' – é a contração de 'it is'. Às vezes, numa frase em inglês com o Present Perfect, também, pode ser contração de 'it has'. 'Its' – é a forma possessiva que se refere a 'it'; ou seja, 'dele' ou 'dela' para 'it'.
Não é que they seja necessariamente o plural de it em inglês, mas they não deve ser usado apenas para nos referimos às pessoas com o sentido de eles (homens) ou elas (mulheres). O pronome pessoal they também pode ser usado para animais, coisas etc.
There is e There are querem dizer “há” ou “existe”, sendo que a única diferença entre eles é que there is é singular there are é plural.