Como um dos resultados da expansão monetária é a maior disponibilidade de recursos na economia, aumentando o consumo, a renda, a produtividade industrial e, consequentemente, o PIB. Através da redução da taxa de juros, se reduz o estímulo à poupança e aumenta o consumo, aumentando o nível de preços e a inflação.
A função dela é moderar a inflação: quando os preços estão subindo muito, o Copom aumenta os juros, o que encarece o crédito, desestimula o consumo e, por consequência, ajuda os preços a voltarem a baixar.
A inflação é a expansão monetária, pela impressão de moeda ou aumento da oferta de crédito. É o aumento da quantidade de dinheiro disponível na economia acima do crescimento da produtividade. Ou seja: num determinado momento há uma quantidade X de dinheiro e uma quantidade Y de bens e serviços disponíveis.
Na Política Monetária Expansionista, o Banco Central aumenta a oferta de moeda em circulação no país e reduz as taxas de juros com o objetivo de melhorar o desempenho da economia por meio do aumento do poder de compra para incentivar o consumo.
Assim, podemos dizer que a taxa de juros se comporta de forma inversa à inflação e a taxa de câmbio. Ou seja, quando a taxa de juros sobe, como exemplo o aumento da taxa Selic, a inflação do país tende a diminuir, bem como a taxa cambial, valorizando a moeda nacional. Essa é uma relação esperada!
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Porém, o principal fator é a oferta e a procura de uma moeda. Como explicamos, o dólar funciona como a moeda que define a taxa de câmbio estrangeira, uma vez que é moeda mais usada para operações e transações comerciais e financeiras entre os países, ou seja, é a moeda mais forte.
Se os agentes no Brasil procuram muito pelo dólar, a demanda da moeda estrangeira é alta, com isso seu preço deve subir, ou seja, a taxa de câmbio deve aumentar. Quando ocorre este aumento da taxa cambial, dissemos que teve uma desvalorização cambial, pois a moeda nacional sofreu uma perda no seu poder de compra.
Uma política monetária restritiva eleva a taxa de juros, o que inibe o consumo das famílias e das empresas (investimento), pois fica mais caro contratar empréstimos. Com a redução do consumo, os preços dos bens e serviços ao consumidor tendem a ficar estáveis ou mesmo a cair para atrair mais consumidores.
O objetivo da política monetária é, no caso específico do BCE, manter os preços estáveis, ou seja, manter a inflação em 2% no médio prazo. Tal, por seu lado, contribui para apoiar as políticas económicas gerais da União Europeia, que visam o pleno emprego e o crescimento económico.
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